八个月后回看欧盟禁俄炭黑，市场适应or洗牌？

作为欧盟针对乌克兰冲突实施更广泛经济制裁的一部分，俄罗斯炭黑的进口禁令已于2024年7月1日正式生效，随后该措施也扩展至白俄罗斯供应链。该禁令最早于2023年提出，旨在给予市场足够时间调整采购策略，但由于俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰曾占欧盟炭黑进口的三分之一，市场仍面临供应短缺的挑战。自禁令提出以来，行业内对其影响展开了广泛讨论，而如今，许多此前的预测已然成为现实。

亚洲供应填补缺口，欧洲买家调整采购策略

早在2022年，炭黑的贸易流向已显示亚洲最终将填补欧盟进口供应的相当大比例，而欧洲本地工厂的开工率却远低于理想水平。因此，在2024年初的合同谈判周期中，欧洲买家开始从俄罗斯转向中国和印度采购。

本土炭黑溢价上涨，供应链受扰局势复杂

表面上看，这对欧盟买家和亚洲生产商来说是“双赢”，但对于欧洲炭黑生产商而言，情况却更加复杂。首先，由于战争导致物流中断，一些欧洲买家不愿拉长供应链或增加运输摩擦，因此更青睐本地供应，不惜支付溢价以确保可靠的本土产品。其次，将白俄罗斯纳入禁令，影响了欧盟市场的的竞争对手Omsk。

因此，尽管亚洲进口量上升，欧洲本土生产商仍凭借供应稳定性和价格优势，部分抵消了市场压力。此外，亚洲炭黑供应的增加并未对欧洲市场造成严重冲击，原因之一欧洲炭黑需求疲软，这种疲软态势长时间持续。此外，受俄罗斯供应减少的影响，欧洲炭黑工厂的开工率上升80%以上。

俄炭黑折扣出口，加剧炭黑市场变局

对于亚洲炭黑生产商而言，欧盟禁令原本意味着新的市场机遇。中国和印度的多家企业相继扩张产能，并计划向欧洲提供更多炭黑。然而，市场竞争格局并未一边倒向亚洲供应商。俄罗斯在制裁压力下，以折扣价格向土耳其、中国、印度及东南亚市场销售炭黑，挤压了当地生产商的利润空间。例如，印度市场的俄罗斯炭黑进口量占其年均进口总量的三分之一，月均进口量达1.5-2.5千吨，对本土供应商形成直接冲击。

从整体供应角度来看，亚洲炭黑出口能力足以填补欧盟市场的进口需求，因此西方生产商短期内不太可能大规模投资新增产能。2023-2024年间，欧美地区新增炭黑投资项目较少。业内人士认为，若要推动西方市场的新增投资，需要轮胎制造商提供长期采购承诺，并确保投资回报率(IRR)达到合理水平。此外，尽管可持续炭黑项目有所推进，但其高昂成本限制了其在亚洲轮胎市场的竞争力，主要用于本地的高端市场。

轮胎进口问题成西方炭黑市场最大挑战

目前，西方炭黑市场面临的最大问题是轮胎进口。尽管2024年轮胎进口表现尚可，但轮胎生产却持续萎缩，原因包括销售疲软、利润压力增加以及进口量上升。此外，轮胎行业的重组也加剧了市场困境。例如，2024年11月，日本住友橡胶工业公司(Sumitomo Rubber Industries, SRI)宣布，将停止其位于美国纽约州布法罗工厂的轮胎生产，理由是“北美市场的生产效率和盈利能力恶化”。

西方轮胎制造商生产的高质量、高成本轮胎，正逐步被价格更低、质量稍逊的轮胎产品挤压市场份额。尤其是在通胀压力下，越来越多的消费者优先考虑低成本轮胎，而非耐用性或燃油效率。面对这一市场变化，本土制造商需迅速调整战略，同时保持高开工率，以确保竞争力。

炭黑市场的未来走势

截至2025年3月6日，美国总统特朗普在解决俄乌问题方面取得了一些进展，但局势仍然复杂，尚未达成实质性协议。特朗普政府已告诉欧洲官员，希望推动俄乌在2025年复活节(4月20日)前实现停火。然而，一些官员认为这一目标可能不切实际，年底达成协议的可能性更大。

在特朗普考虑减少甚至中断对乌克兰军事援助的背景下，欧盟迅速表态，承诺若出现这种情况，将承担起援助乌克兰的主要责任。他们担心，如果美国单方面推动俄乌停火，欧洲可能会被排除在谈判之外，影响欧洲的地缘政治利益。未来俄乌问题的走向，仍取决于各方的谈判和妥协。

如果特朗普成功推动俄乌停火或达成和平协议，对于炭黑供应链来说，这将提高供应链的稳定性，减少因战争和制裁导致的供应中断。对于欧洲来说，该地区的炭黑供应将逐渐恢复，市场需求可能趋于稳定。